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2016年下半年稳增长政策逐步弱化，金融监管开启。2016年4月政治局会议强调扩大总需求‚全面落实三去一降一补，保持股市健康发展；7月强调坚持适度扩大总需求‚抑制资产泡沫；10月则强调注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。稳增长政策逐步弱化，工作重点逐步过渡至防范金融风险和去杠杆上。12月的政治局会议则是进一步将2017年政策重点转向深化改革和防范风险，原因在于经济的触底和企业经营效益的改善。2017年3月29日至4月12日，银监会连发7道文整治“三违法、三套利、四不当”，金融强监管模式正式开启。随后的定增新规、通道业务监管、委外资金审查，7月政治局会议提出化解地方债务风险，全国金融工作会议强调金融回归本源均延续了这一趋势，在11月资管新规征求意见稿出台和2018年1月-3月监管政策继续发力后，去杠杆政策达到高潮，伴随着资管新规的落地以及经济增长重新面临下滑压力，此轮政策的收紧于2018年7月告一段落。

第二个问题是在打破刚兑的背景下对市场有什么样的影响，上午也讲了资管新规以后，因为现在市场的主力是银行理财，银行理财的钱会往哪儿去，会发生一个巨大的变化。过去几年委外是大发展，尤其中小银行的理财大规模委托到证券公司、公募基金来做委托管理。在打破刚兑以后，可能银行会更加倾向于直接投资，不管直接投资债券，还是直接投资于他所选择的一个篮子的工程，可能会有这么一个变化。

民企债方面，一级市场低评级（AA及以下）主体发行规模占比在2017年约为40%左右，进入2018年以来降低至20%附近；与此相对应的是，面临偿还压力的民企债中，低评级（AA及以下）规模占比约在35%左右。民企债一级市场发行与面临偿还压力债务的主体评级分布不匹配，使得低资质的民企发行人仍面临较为严峻的资金滚续压力。

六、本次中报监管手段与往期相比有什么变化？答：在中报事后审查过程中，深交所以企业画像项目一期投入使用为契机，进一步推动审查方式升级。与往期事后监管相比，本次审查的智能化水平更高。为适应资本市场日趋复杂的形势变化，落实证监会关于加强科技监管能力建设的相关要求，提高违法违规线索发现能力，深交所于2016年底开始筹划企业画像项目。目前，深交所企业画像项目一期已投入使用。该项目应用功能包括公司速览、公司标签、股权股东、重组审查辅助、关系图谱、信息检索7大模块。监管人员依托文本挖掘、云计算等信息技术，结合对公司及其所在行业的经验储备，做到问询直击要害，进一步提升了精准监管水平。

在潘雪菲看来，智能音箱的价格刺激将随着智能音箱产品或语音交互技术的市场成熟度而变化。“智能音箱现阶段承担的重任更多是语音交互的使用体验打磨和市场教育载体，各巨头打造智能音箱，背后目的还是激活更多语音交互平台的用户，从而打磨完善这部分用户体验，广泛应用于更多智能硬件，”潘雪菲表示，“随着该市场逐渐被消费者接受，价格刺激将会退出。”

《每日经济新闻》记者注意到，8月27~28日两天，厦门证监局接连发布9条公告，针对辖区内部分私募机构的违规行为予以批评并责令采取有效措施积极整改。厦门一鸿资本等9家私募机构因其涉及的六类违规问题而“上榜”。值得注意的是，“福建鞋王”福建匹克集团旗下私募违规被责令改正，而深创投旗下私募厦门红土投资管理有限公司曾因弄虚作假被列入经营异常名录，此次又因基金未托管等原因被责令改正。